地方融资平台的空前繁荣，成功推动了中国经济的快速复苏，但也产生了亟待解决的新问题。
早在十多年前，地方融资平台就已经开始搭建，在这一轮应对金融危机的过程中，其融通资金和投资的能力得到了淋漓尽致的发挥，成为经济复苏的主力军。所谓地方融资平台，是指地方政府发起设立的融资工具，以国有资源和资产作为抵押，以地方政府隐性担保的方式，向银行借贷实现融资目的。地方融资平台的正式名称是地方城投公司，但其投资方向并不仅限于城市发展相关的项目。这些融资平台在成功地将银行贷款变成项目投资的同时，其代价却很可能是投资效率的损失。
问题在于，并非所有刺激政策都可以迅速退出，地方融资平台就是一例。地方融资平台的快速崛起是中国刺激政策的重要部分，因为如果没有这样的制度创新，中国就不可能如此迅速、如此大规模地将银行资金引入到项目建设。与之形成鲜明对比的是，即使在经济危机过后，银行依然限制对中小型私营企业的贷款。刺激政策的快速退出即意味着，地方融资平台将出现资金“断流”，继而波及在建工程的后续投资。自2008年下半年起，大量新项目已经启动，如果现在撤出对地方融资平台的支持，将产生一批“烂尾工程”，并引发不良贷款的激增。
地方融资平台到底何去何从，实际上是中国经济增长数量与质量之间的又一次大抉择。但是，由于数量型增长存在着明显的路径依赖，地方融资平台难以与刺激政策一道快速退出。如果说很多国家刺激政策的代价是狂飙的主权债务问题，在中国，则表现为地方融资平台的债台高筑，形式不同但结果大同小异。
初步估算债务规模
地方融资平台的债务状况不透明是引发市场担忧的原因之一。对于地方政府负债余额和融资平台的债务规模，目前尚无权威的官方统计数据。现行法律规定地方政府不得举债，但是为了弥补支出压力，地方政府运用一些规避法律的、非规范的融资方式举债，搭建地方融资平台就是方法之一。
目前，地方政府及地方融资平台负债的“官方”数据如下：
—地方政府债务规模：根据财政部的调查，2007年地方债务总额4万亿元，相当于当时地方财政收入的160.7%，其中地方融资平台负债约1万亿元。
—地方融资平台债务规模：根据央行的数据，截至2009年5月底，全国共有地方政府投融资平台3800家左右，总资产规模约9万亿元，总负债规模5.26万亿元。据财政部财政科学研究所所长贾康估计，2009年全年地方融资平台负债超过6万亿元。
